SWIFT ist ein „Facebook für internationale Banken“, bei dem statt Likes Dollar verschickt werden. Ihn abzuschneiden mag Putins Regime zerstören, aber es wird Inflation in den Westen bringen, die Notwendigkeit, den Green Deal aufzugeben, oder den Fall des Dollars.

Posted On: Februar 25, 2022

Was genau bedeutet es, dass das Schneiden wie ein Bumerang zurückkehren würde? Der Westen hätte praktisch keine Möglichkeit, Russland für Öllieferungen und insbesondere Gas zu bezahlen. Etwa 35 Prozent des von Europa verbrauchten Gases stammt aus Russland. Russland würde die Kürzung noch mehr schaden, da es über 70 Prozent seines Gases nach Europa liefert. Mit der Kürzung von SWIFT würden diese Geschäfte weitgehend enden.

Der erste Schritt, den Europa in einer solchen Situation unternehmen müsste, besteht darin, den Green Deal und seine ehrgeizigen Pläne, bis 2050 CO2-Neutralität zu erreichen, auf Eis zu legen. Es müsste bereit sein, zu lernen, unter Bedingungen zu leben, in denen es zumindest gelegentlich Benzin gibt oder Stromversorgung von Unternehmen. und Haushalte. Sie müsste bereit sein, ihren massiven Anstieg zu akzeptieren, weit über alles hinaus, was wir in den letzten Monaten erlebt haben. Es müsste auf die nächste Inflationsrunde, die „Kriegsinflation“, vorbereitet werden. Sie müsste bereit sein, diese Inflation durch deutliche Zinserhöhungen einzudämmen, was überschuldete Länder wie Italien, aber auch Frankreich an den Rand des Bankrotts bringen könnte. Sie müsste bereit sein, viel mehr Flüssiggas in den USA oder Katar zu kaufen. Und auch ihre stillgelegten Atom-, Kohle-, aber auch Heizölkraftwerke wieder in Betrieb zu nehmen.

Selbst wenn sie es schafft, gibt es ein weiteres großes Problem. Der Dollar würde darunter leiden. SWIFT basiert weitgehend auf dem Dollar. Die meisten SWIFT-Transaktionen finden darin statt. Es ist eine große, aber anschauliche Übertreibung zu sagen, dass SWIFT ein solches „Facebook für Banken und andere Finanzinstitute“ ist. Anstelle von Likes werden darin hauptsächlich Dollars international verschickt. Der Anteil der Dollartransaktionen liegt bei über 40 Prozent, davon fast 37 Prozent in Euro. Für die chinesische Währung bleiben jedoch weniger als drei Prozent übrig.

Natürlich wünscht sich China eine deutlich stärkere Präsenz seiner Währung, ebenso wie Russland. Aber es ist nicht so einfach. Der Grund ist derselbe, der Facebook zum globalen sozialen Netzwerk Nummer eins gemacht hat: der Netzwerkeffekt. Für eine Finanztransaktion werden zwei benötigt – der Verkäufer und der Käufer. Wie bei Facebook-Likes gibt auch jemand etwas und jemand anderes erhält es. Wir mögen die Facebook-Kommunikation tausendmal hassen, aber weil unsere Freunde sie nutzen, nutzen wir sie auch. China oder Russland sind vielleicht auch nicht in SWIFT verliebt, aber weil es von ihren Handelspartnern als Einnahmequelle genutzt wird, haben sie keine andere Wahl.

Aber das Abschalten von SWIFT würde Russland dazu zwingen, ein eigenes „Facebook“ zu gründen. Eigenes internationales Zahlungssystem. Nicht, dass Russland es nicht versucht, ein solches System existiert. Aber bisher fehlt es an ausreichenden Impulsen für seine Entwicklung. Dies könnte geschehen, wenn der Westen Russland von SWIFT abschneidet. Vor allem für Russland wäre es am Anfang ein Desaster. Aber auch die USA würden verlieren. Das internationale Bypass-System, das den Dollar umgeht, würde sich mit größerer Kraft als zuvor zu entwickeln beginnen.

Die abnehmende globale Bedeutung des Dollars bedeutet die Notwendigkeit zu akzeptieren, dass er keine so privilegierte Währung mehr sein wird wie jetzt. Seine Position bei globalen Transaktionen erleichtert es den Vereinigten Staaten, Kredite aufzunehmen, da die damit verbundenen Kosten, sogar die Inflation, an andere Länder auf der ganzen Welt weitergegeben werden können. Dies ist ein wesentlicher Vorteil, den keine andere Wirtschaftseinheit genießt, ebenso wenig wie Europa. Aus diesem Grund forderten beispielsweise Länder wie Deutschland vor einigen Jahren die Einrichtung eines europäischen Pendants zu SWIFT.

Russland scheint zu erwarten, dass der Westen es nicht von SWIFT abschneiden wird. Selbst wenn es eine Katastrophe für Russland wäre, würde es auch dem Westen schaden. Sie müsste sich mit einem starken Preisanstieg, gesellschaftlichen Umbrüchen, der Notwendigkeit, den Green Deal aufzugeben, und auch mit einem Weg, den Rückgang der globalen Bedeutung des Dollars zu akzeptieren, auseinandersetzen.

Der Schnitt von SWIFT und damit von der Möglichkeit, Gas nach Europa zu liefern, ist die russische „Achillesferse“. Es hat das Potenzial, Russland wirtschaftlich zu stören und Putins Regime zu zerstören. Aber Achilles im Kreml setzt eindeutig darauf, dass der Westen seine Annehmlichkeiten, grünen Visionen und Privilegien nicht für die Ukraine opfern wird, und vielleicht nur für ihren östlichen Teil.

Nationaler Wirtschaftsrat der Regierung (NERV)

Chefökonom, Trinity Bank

TRINITÄTSBANK

Die Trinity Bank ist seit 25 Jahren auf dem Finanzmarkt tätig und entstand durch die Umwandlung der Mährischen Währungsanstalt – einer Spargenossenschaft. Sie hat fast 25.000 Kunden und ihre Bilanzsumme übersteigt 18 Mrd. CZK.

Die Trinity Bank ist auf Privat- und Firmenkundengeschäft spezialisiert, wobei sich Privatpersonen hauptsächlich auf Einlagen- und Sparprodukte konzentrieren, die überdurchschnittliche Einsparungen bieten.

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