Erstmals seit 2019 verzeichnete der Zinssatz für zehnjährige deutsche Staatsanleihen, eine der wichtigsten Benchmarks am weltweiten Anleihemarkt, an diesem Mittwoch einen positiven Wert und bestätigt damit den Aufwärtstrend bei den Finanzierungskosten für Staaten in der Eurozone .
Laut Reuters ist der Zinssatz auf die Bund bis zehn Jahren in Transaktionen auf dem Sekundärmarkt erfasst erreicht, heute Morgen, 0,025 %. Seit 2019, also vor Beginn der Pandemie, lag dieser Indikator auf negativen Werten, was in der Praxis bedeutete, dass Investoren bereit waren, Zinsen zu zahlen, um von Deutschland begebene zehnjährige Schuldverschreibungen zu halten.
Deutschland war das letzte Land, das auf Schulden mit zehnjähriger Laufzeit noch Negativzinsen verzeichnete.
Im Fall von Portugal, wo die Zinsen ebenfalls gestiegen sind, liegt der zehnjährige Schuldzins derzeit bei etwa 0,6 % und hat ebenfalls negative Werte erreicht nicht Ende 2020.
Dies bestätigt, dass die Phase extrem niedriger Zinsen, die die Eurozone in den letzten Jahren erlebt hat, möglicherweise zu Ende geht. Angesichts der höchsten Inflationsrate seit der Einführung des Euro bereitet sich die Europäische Zentralbank (EZB) darauf vor, die während der Pandemie eingeleiteten Maßnahmen zur Ankurbelung der Wirtschaft im Laufe dieses Jahres schrittweise zurückzuziehen. Im kommenden März wird sie das als Reaktion auf die Pandemie eingeführte Programm zum Nettokauf öffentlicher Schuldtitel – das PEPP – beenden und damit beginnen, den Umfang des bereits vor der Krise bestehenden Programms zum Ankauf von Schuldtiteln schrittweise zu reduzieren.
Diese Käufe von EZB-Anleihen haben entscheidend dazu beigetragen, die Zinsen in den letzten Jahren auf sehr niedrigem Niveau zu halten.
In Bezug auf die Referenzzinssätze der EZB (die für kurzfristige Kredite an Banken verwendet werden), die seit mehreren Jahren bei null liegen, haben Vertreter der Zentralbank angedeutet, dass es in diesem Jahr nicht zu einer Erhöhung kommen wird, da sie glauben, dass der jüngste Anstieg Inflation wird ein vorübergehendes Phänomen sein.
Wie der Anstieg der langfristigen Zinssätze für Staatsschulden in den Ländern des Euroraums zeigt, wird diese Bewegung an den Märkten jedoch bereits vorweggenommen, hauptsächlich in der Erwartung, dass die Zinserhöhungen, die die US-Notenbank bald vornehmen wird, bald folgen werden die USA könnten die EZB noch stärker unter Druck setzen.
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