Die deutschen Bundesanleihen kehrten an diesem Mittwoch über Null in den Handel zurück. Es ist das erste Mal seit 2019, dass die 10-jährige deutsche „Rendite“ in positiven Werten gehandelt wird, wobei die Anleger mit einem schnelleren Eingreifen der Zentralbanken rechnen, um die Inflationsfortschritte einzudämmen.

Der deutsche 10-Jahres-Satz stieg heute Morgen auf 0,018 %, den Höchststand vom Mai 2019, als er erst Mitte Dezember letzten Jahres bei -0,4 % gehandelt wurde. Deutsche Bundesanleihen blieben in den letzten drei Jahren auf einem negativen Niveau, wobei die Anleger bereit waren, für das Halten deutscher Anleihen zu zahlen.

Auch im Umfeld der Peripherie steigen die Zinsen. Portugal hat eine Rendite von 0,6 %, während das benachbarte Spanien 0,68 % für die 10-jährige Schuld und Italien 1,3 % zahlt.

Dennoch ist die Aufwärtsbewegung in den Vereinigten Staaten angesichts einer bevorstehenden Zinserhöhung am deutlichsten. Staatsanleihen werden an diesem Mittwoch um 1,85 % gehandelt, wobei die Anleger eine aggressivere Geldpolitik einpreisen.

Dieser Zinsanstieg spiegelt die geänderten Erwartungen hinsichtlich einer schnelleren Rücknahme der Stimuli durch die wichtigsten Zentralbanken wider, um die Inflationsfortschritte einzudämmen.

Angesichts der Inflationsrate in den Vereinigten Staaten von 7 % im Jahr 2021, dem Höchststand von 1982, und anhaltendem Inflationsdruck wird erwartet, dass die Federal Reserve der Vereinigten Staaten im März die erste Zinserhöhung mit Investmentbanken durchführen wird ihre Prognosen anpassen, um eine aggressivere Geldpolitik in den USA einzubeziehen.

„Es ist eindeutig die Neuanpassung der Erwartungen der Fed, die für den Anstieg der deutschen Zinsen verantwortlich ist“, erklärt die Rabobank in einem an diesem Mittwoch veröffentlichten Kommentar. Angesichts der Änderungen im Diskurs der US-Notenbank hat die Bank ihre Zinsschätzungen nach oben korrigiert und erwartet nun vier Zinsänderungen, doppelt so viele wie zuvor erwartet.

In Europa sollte die Europäische Zentralbank mindestens bis nächstes Jahr warten, um die Zinssätze zu ändern, aber mehrere Mitglieder der Zentralbank haben versichert, dass die Währungsbehörde bereit ist zu handeln, wenn die Inflation weiter steigt.

François Velleroy, Mitglied der EZB, sagte an diesem Dienstag, dass die Zentralbank ihre Politik schnell anpassen wird, wenn die Inflation weiter steigt. „Wenn sich die Inflation als hartnäckiger erweist, besteht kein Zweifel daran, dass wir den Willen und die Fähigkeit haben werden, unsere Geldpolitik schneller anzupassen, um eine Rückkehr zum 2%-Ziel zu garantieren“, betonte der Beamte.

Auch Christine Lagarde, Präsidentin der EZB, versicherte, dass die Zentralbank „nicht zögern werde“, wenn es an der Zeit sei, die Zinsen anzuheben.