Die europäischen und amerikanischen Börsen beginnen heute die letzte Woche des Jahres 2021, eine Woche, die stark vom festlichen Kalender der verschiedenen Märkte geprägt sein wird. So bleiben zunächst die Börsen London und Dublin heute und morgen geschlossen, während sie am Freitag nur einen halben Tag öffnen, ebenso wie die wichtigsten in die Euronext integrierten Börsen: die französische, die niederländische und die Portugiesisch.
Im Gegenzug bleiben unter anderem die deutschen, schweizerischen und spanischen Börsen am Freitag geschlossen. Die Wall Street ihrerseits wird nach der Schließung am vergangenen Freitag zur Feier des Weihnachtstages die ganze Woche geöffnet und am Freitag zur normalen Zeit geschlossen. Dieser „komplexe“ Eröffnungskalender wird zweifellos die Aktivität an den wichtigsten westlichen Börsen bedingen, eine Aktivität, von der wir hoffen, dass sie relativ gering sein wird, da viele Marktagenten die Weihnachtsferien genutzt haben, um in den Urlaub zu fahren. In diesem Sinne ist zu beachten, dass kurze Volumina häufig eine Erhöhung der Volatilität der Kurse vieler Wertpapiere und damit der Indizes verursachen.
Darüber hinaus präsentiert die Woche, die HEUTE beginnt, eine sehr begrenzte Makro-Agenda, in der nur die Veröffentlichung einiger regionaler Aktivitätsindizes in den USA hervorsticht. Somit wird HEUTE der Dallas Manufacturing Index veröffentlicht; MORGEN der gleiche Index, aber aus Richmond; und am Donnerstag der Chicago PMI, der sowohl das verarbeitende Gewerbe als auch den Dienstleistungssektor umfasst, die alle dem Monat Dezember entsprechen. Anhand dieser Indikatoren können Anleger erkennen, wie stark die private Aktivität in mehreren der industriellsten Regionen der USA das Jahr abschließt.
Im Übrigen werden sich die Anleger der Entwicklung der Pandemie weiterhin sehr bewusst sein. In diesem Sinne ist anzumerken, dass das Erscheinen der Omicron-Variante des Coronavirus letztendlich nicht so negativ auf die globale Wirtschaftstätigkeit wirken wird, wie ursprünglich angenommen. Kurzfristig werden jedoch die restriktiven Maßnahmen, die einige europäische und asiatische Regierungen zur Bekämpfung der Ausbreitung des Virus ergreifen – im Allgemeinen haben alle versucht, radikale Maßnahmen wie die in der jüngsten Vergangenheit eingeführten Beschränkungen zu vermeiden – die Erholungstempo, und es ist auch möglich, dass sie sich negativ auf die ohnehin angespannten Lieferketten und damit auf die Inflation auswirken. HEUTE müssen wir uns der Entscheidung der britischen Regierung bewusst sein, obwohl, wie wir in unserem Abschnitt Wirtschaft und Märkte hervorgehoben haben, alles darauf hindeutet, dass sie sich dafür entscheiden wird, die Bürger zu „beraten“, anstatt neue Beschränkungen „aufzuerlegen“. Es sei daran erinnert, dass die Omicron-Variante, obwohl sie extrem ansteckend ist, viel mildere Symptome verursacht, was zu viel weniger Krankenhauseinweisungen und Todesfällen führt, was auch durch die in vielen Ländern erreichte hohe Impfrate begünstigt wird. Die Behörden sind sich jedoch immer noch sehr bewusst, dass ihre Gesundheitssysteme aufgrund der hohen Zahl von „Positiven“, nicht Erkrankten, gesättigt sind. In diesem Sinne ist anzumerken, dass es bereits medizinische Behörden gibt, die angesichts der Gutmütigkeit dieser Variante beginnen, „aufhören, positive Ergebnisse zu zählen“, und sich ganz auf die Höhe der Krankenhauseinweisungen als Referenzquote bei der Konfrontation mit der Pandemie konzentrieren.
Alles, was erwähnt wurde, hat dazu geführt, dass sich in den letzten Sitzungen der letzten Woche die Stimmung an den Weltbörsen radikal geändert hat, von dem starken Pessimismus, der noch vor ein paar Wochen geatmet wurde. Alles deutet darauf hin, dass sich die Anleger entschieden haben, über das Kurzfristige hinaus zu schauen und auf diese Weise einkalkulieren, dass sich das Wachstum der wichtigsten Weltwirtschaften in ein paar Monaten wieder beschleunigen wird, sobald die aktuelle Pandemiewelle überwunden ist. Wenn dies dem gleichen Trend folgt wie in Südafrika, einem Land, in dem es bereits deutliche Remissionssymptome zeigt, ist es wahrscheinlich, dass die Fallkurve nach den Weihnachtsferien abflacht und sich in wenigen Wochen dreht nach unten.
Wie die Aktienmärkte in den kommenden Tagen reagieren werden, ist jedoch angesichts der „kalenderspezifischen Besonderheiten“ dieser Woche sehr schwer abzuschätzen. HEUTE und zu Beginn der Woche erwarten wir, dass die Hauptindizes der geöffneten europäischen Börsen die Sitzung zwischen flach und / oder etwas niedriger beginnen, jedoch ohne klare Richtung, in einem Umfeld sehr geringer Aktivität. In Ermangelung anderer relevanter Referenzen werden Anleger das Verhalten der Futures der wichtigsten US-Indizes genau im Auge behalten. In diesem Sinne sollte daran erinnert werden, dass der S&P 500 am Donnerstag schloss und ein neues Allzeithoch markierte, gestützt durch die an diesem Tag im Land veröffentlichten positiven makroökonomischen Zahlen und durch die geringeren Befürchtungen über die möglichen Auswirkungen des Omicron auf diese Wirtschaft.
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